周期研判:鋼廠檢修增多但未主動減產(chǎn),P11合金鋼管價格振蕩趨弱
本周行業(yè)供需形勢仍然不佳但惡化速度有所放緩:1)鋼價環(huán)比跌幅收窄至2.02%,其中長材下跌2.39%;2)鋼材社會庫存環(huán)比降幅略有擴(kuò)大至0.99%, 其中長材下降1.09%。一方面,鋼廠在盈利回落之際,逐漸通過例行檢修、調(diào)低入爐礦石品位等手段緩解了部分供給壓力,本周163 家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率環(huán)比僅略增0.06%,且高爐開工率在連續(xù)兩月回升之后,首次下降0.14%;另一方面,下游終端在前期悲觀情緒釋放之后,采購節(jié)奏有所恢復(fù),本周滬終端線螺采購量環(huán)比增長14.58%。盡管1 季度天量信貸資金因滯后效應(yīng)可能會對3 季度投資形成一定支撐,但考慮到淡旺季因素,6-8 月需求環(huán)比改善的可能性依然偏低,而目前行業(yè)盈利水平雖已觸及鋼廠現(xiàn)金利潤(考慮庫存周轉(zhuǎn)因素, 螺紋、熱軋噸鋼毛利分別為-270 元、-45 元)但距離主動減產(chǎn)仍需時日,因此, 預(yù)計(jì)后期鋼價振蕩中偏弱。同時,考慮到目前上海地區(qū)熱螺價差高達(dá)380 元、冷熱價差低至290 元,而供應(yīng)端熱軋、螺紋,熱軋、冷軋具有相互調(diào)節(jié)途徑, 后期熱軋現(xiàn)貨補(bǔ)跌壓力會更大。
電商觀點(diǎn):板塊飄紅,上海鋼聯(lián)專注產(chǎn)業(yè)鏈平臺體系構(gòu)建
本周創(chuàng)業(yè)板迎來久違大漲,p11合金鋼管鋼鐵電商板塊隨之集體飄紅,其中完成電商平臺升級的五礦發(fā)展?jié)q勢強(qiáng)勁,周漲幅達(dá)20.39%。本周上海鋼聯(lián)公告加碼煤炭電商同時放棄金控項(xiàng)目,集中資源布局線上平臺產(chǎn)業(yè)鏈體系構(gòu)建,表明線上平臺發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)或強(qiáng)化流量粘性,進(jìn)而展開后端金融等增值服務(wù)方可高效變現(xiàn)。
合金管的材質(zhì)：
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